삼성전자 주가 전망의 핵심은 ARM 및 1.4나노 양산 시점

삼성전자 주가 전망의 핵심은 ARM 및 1.4나노 양산 시점

삼성전자 주가 전망에 대한 부정적인 뉴스가 계속 나오고 있습니다. 그러나 반도체 관련주들은 장기 성장주이기 때문에 주식시장이 조정을 받을 때가 기회일 수 있습니다.

 

 

1. 반도체 업황 악화

글로벌 경기 침체로 IT 제품 수요 약세가 지속되면서 삼성전자 주가 전망도 어두운 상황입니다. 이에 국내 반도체 관련주 중에 대형주에 속하는 삼성전자와 SK하이닉스 실적 예상치도 하향 조정되고 있습니다.

 

삼성전자 3분기 실적 

• 매출은 80조원 (+5% YoY) 
• 영업이익은 10조원 (-24% YoY)

 

SK하이닉스 3분기

• 매출 10조원 (+2% YoY)
• 영업이익 2조원 (-46% YoY)

 

일반적으로 3분기가 IT 업체들의 성수기임에도 불구하고 메모리 반도체 주문이 크게 늘어나고 있지는 않습니다. 아울러 하반기에도 연말 특수에 대한 기대감이 거의 없어 세트 업체들이 보수적인 재고 정책이 유지할 것 같습니다.

 

 

4분기 낸드플래시 가격

• 3분기 대비 최대 20% 하락 전망

 

연말 쯤이면 주요 반도체 업체들이 낸드플래시에서 적자를 보기 시작할 것 같은데, 이를 선반영해서 그런지 삼성전자 주가도 계속 하락하고 있습니다. 이와 관련된 반도체 관련주들을 정리하면 아래와 같습니다. 그러나 반도체 업황이 올해 4분기 바닥을 찍고 내년 2분기 반등할 것이라는 전망이 나오고 있기 때문에 삼성전자 주가를 모니터링하면서 저가 매수의 기회를 잡아보는 것도 좋을 것 같습니다.

 

2. 마이크론테크놀로지 실적 급락

시장 예상치에 크게 하회하는 분기 실적이 니왔습니다. 이에 영향을 받아서 내년 설비 투자도 줄일 것이라는 소문이 있습니다. 마이크론 CEO의 말에 따르면, 기존에 운영하고 있던 공장의 생산량을 줄이고, 장비 구매에 들어가는 비용와 함께 설비투자를 30%까지 감축할 계획이라고 합니다. 이와 같이 반도체 생산량이 2008년 금융위기 이후 거의 14년만에 가장 큰 폭으로 감소한 것은 현재 급증하고 있는 재고 때문인 것 같습니다. 생각보다 반도체 업황이 좋지 않은 방향으로 흘러가는 것 같습니다.

 

 

그러나 뉴욕주에 1천억 달러를 투자해 반도체 공장을 새롭게 건설할 계획이라고 합니다. 2024년에 착공을 시작해 2025년 이후 생산을 할 것이라고 하는데 반도체 육성법( CHIPS)의 영향이 큰 것으로 보입니다.  
아울러 삼성전자 주가가 저평가 구간에 들어간 것은 맞는 것 같습니다. 그래서 발빠른 투자자들이  저가에 매수하고 있는데, 생각보다 반도체 업종의 불황이 깊어질수도 있을 것 같아 자금에 여유가 있도록 계좌 관리도 신경을 쓰는게 좋습니다. 아직 마지막 급락이 나오지 않았을 가능성이 높습니다.

 

3. 삼성전자 3분기 실적 부진

영업이익이 전년동기대비 30% 넘게 급감을 했습니다. 시장 컨센서스인 약 11.9조 원을 크게 하회했는데, 2019년 4분기 이후에 거의 처음있는 일입니다. 이는 인플레이션과 경기 침체 장기화에 대한 우려로 투자와 소비가 큰 폭으로 위축되면서 반도체에 대한 수요가 급감했기 때문인 것 같습니다. 그러니 당연히 삼성전자 주가 전망도 부정적일 수밖에 없습니다.

 

• 연결기준 매출액 76조 원 (yoy +2.7%)
• 영업이익 10.8조 원 (yoy -31.7%)

 

4. 2027년 1.4나노 양산 전망

삼성전자 주가 전망에 큰 영향을 미칠 것으로 예상이 되는 1.4나노미터 공정이 2027년부터 양산을 시작할 계획이라고 합니다. 이는 경쟁사 TSMC보다 앞선 시점입니다. 현재 TSMC가 2025년부터 2나노 양산을 시작하겠다고 밝힌 상태인데 1.4나노 공정은 2028년이나 되야 도입이 가능할 것으로 보입니다.

 

삼성전자는 HPC와 차량용 반도체, 5G, IoT 분야에서 사용되는 고성능 저전력 반도체를 적극적으로 공략해서 2027년까지 모바일 이외의 제품 매출 비중을 50% 이상으로 확대할 것이라는 목표를 수립한 상황입니다.

 

 

아울러 손정의 소프트뱅크 회장이 이재용 부회장을 만나 영국 반도체 설계 팹리스 업체인 ARM 매각 관련해서 논의를 진행 중입니다. 이 전략적 제휴가 성사가 되면 삼성전자 비메모리 반도체 사업부의 퀀텀점프가 예상돼 주가에도 매우 긍정적인 것으로 전망이 됩니다.

 

5. 주주가치 제고 위한 TF 신설

삼성전자 주가 전망을 밝게하는 소식이 하나 있었습니다. 주주가치 제고를 위한 TF를 새롭게 만들었다는 소식이 그것인데, 주로 논의되고 있는 사항들을 정리하면 아래와 같습니다. 읽어보시고 배당주 투자를 고려해도 좋을 것 같습니다.

 

• 배당 확대
• 특별배당
• 자사주 매입 및소각

 

6. 중국, 희토류 통제 가능성

미국 증시가 Fed 긴축 우려와 지정학적 리스크, 중국의 코로나19 봉쇄 조치 강화로 인해 지속적으로 하락을 하면서 필라델피아 반도체지수도 급락을 이어가고 있습니다. 미국이 현재 특정 반도체칩을 중국에 수출하지 못하도록 하는 수출 통제 조치를 발표했는데, 이에 맞대응하는 성격으로 중국이 반도체와 항공 산업 등에 들어가는 희토류를 통제할 가능성이 커지고 있습니다. 그러면 삼성전자 주가 전망도 좋지는 않을 것 같습니다. 수출 통제 반도체는 아래와 같으니 참고해서 투자하시면 좋을 것 같습니다.

 

 

• 18nm 이하 D램
• 128단 이상 낸드플래시
• 14 나노미터 이하 로직칩 등

 

 

이상으로 삼성전자 주가 전망과 ARM 및 1.4나노 양산 시점에 대해 알아봤습니다. 결론적으로 반도체 업황은 최악의 상황으로 가고 있습니다. 그러나 4차산업의 씨앗이 반도체라는 점을 고려한다면 주식 시장이 반등할 때 대장주 섹터가 될 가능성이 높은 것도 사실입니다. 저점 분할 매수가 유효가 시점입니다.

 

삼성전자 주가 시세 전망 - 반도체 업황 턴어라운드 시점

삼성전자 주식 주가 전망